四川水泥行业作为西南地区重要的基础建材产业，近年来在“双碳”目标驱动下正经历深度调整。2023年全省水泥产量约1.2亿吨，占全国总产量5%左右，但产能过剩问题仍较为突出，全行业平均产能利用率仅68%，低于全国7个百分点。面对房地产需求收缩与基建投资放缓的双重压力，四川水泥企业加速向绿色化、智能化转型，通过技术改造降低煤耗，推广协同处置固废技术，部分龙头企业已实现每吨水泥碳排放量下降12%的阶段性成果。

市场供需格局方面，成都平原经济区聚集了全省60%的产能，但川南、川东北区域因交通基建提速呈现局部紧缺。2024年成渝双城经济圈建设进入攻坚期，高铁、隧道等重大项目带动特种水泥需求增长，全年基建端用量预计提升15%。值得注意的是，装配式建筑渗透率突破30%后，传统水泥制品市场份额受到挤压，企业纷纷布局预制构件、新型砂浆等高附加值产品。华新、拉法基等头部企业已建成5条智能化生产线，单位制造成本下降20%以上。

价格走势呈现季节性波动特征，一季度受错峰生产影响，P.O42.5散装均价维持在420元/吨高位；二季度随着新增产能释放，价格回落至380元区间。煤炭成本占比超50%的特性使行业利润空间持续承压，2023年全行业利润率同比下降4.3个百分点。为破解困局，四川省经信厅牵头组建水泥-混凝土产业联盟，推动上下游企业共建数字化供应链平台，试点“订单直供”模式减少中间环节损耗。

未来三年将是行业洗牌关键期，环保绩效分级管控将淘汰B级以下企业，预计20%落后产能面临退出。与此同时，骨料、商混业务成为新的利润增长点，海螺水泥在泸州投建的千万吨级骨料项目已投产，年增收超3亿元。随着“东数西算”工程配套数据中心建设启动，低热水泥等特种产品市场需求有望进一步释放，这要求企业加强研发投入，构建差异化竞争优势。