近期，国内外市场动态频繁，政策环境与资产价格走势交织，为投资者带来多重机遇与挑战。中国基金资讯网结合最新行业数据与机构研判，从宏观经济、权益市场、固收及另类投资等维度展开分析，为投资者提供专业视角的市场解读。

一、宏观经济：政策发力稳增长，复苏预期逐步强化

2025年末，中央经济工作会议明确“推动经济持续回升向好”的核心目标，货币政策强调“适度宽松”，财政政策聚焦“提质增效”。在此背景下，2026年宏观经济有望延续平稳上行态势，政策端对地产、消费等领域的支持将成为关键驱动力。例如，近期多地优化房地产政策，通过降低首付比例、下调房贷利率等方式释放需求；消费领域则通过发放消费券、扩大家电以旧换新补贴等措施刺激内需。

国际层面，美联储12月宣布降息25个基点，将联邦基金利率调整至4.25%-4.5%，这是继9月、11月后第三次降息，累计降幅达100个基点。尽管美联储暗示未来可能放缓降息节奏，但全球流动性环境的边际改善仍对新兴市场形成支撑。此外，欧洲央行、英国央行等主要经济体的货币政策转向宽松，进一步提振全球风险偏好。

二、权益市场：A股震荡中孕育机会，港股估值优势凸显

A股市场方面，2025年沪指在突破4000点后进入阶段性调整，市场风格呈现“红利+科技”双轮驱动特征。数据显示，前7月主动权益类基金中约32%实现正收益，部分抓住红利指数（年内涨幅5.61%）和科技板块机会的产品收益率逼近32%。展望2026年，机构普遍认为，随着经济复苏预期升温，A股下半年或迎来趋势性行情，重点关注三大方向：一是受益于政策支持的地产链修复（如建材、家电）、消费复苏（如食品饮料、零售）；二是技术突破驱动的科技成长（如AI应用、半导体设备）；三是高股息防御性品种（如能源、交运）。

港股市场则因估值优势备受关注。截至2025年末，恒生指数市盈率不足9倍，处于历史低位，叠加国内流动性宽松与海外资金回流预期，内地企业股价或同时受益于国内经济上行与全球流动性宽松。诺德基金指出，港股中互联网、创新药等板块具备中长期配置价值。

三、固收与另类投资：债市震荡中寻找结构性机会，REITs增持信号释放信心

债券市场方面，2025年长端利率债收益率呈现“先下后上”的波动格局，10年期国债收益率在2.8%-3.0%区间震荡。央行通过公开市场操作（如逆回购、MLF续作）维持流动性合理充裕，但信贷投放放量与政府债供给压力对债市形成压制。对于2026年，机构建议关注短久期信用债的配置价值，同时警惕利率债的交易性机会。此外，可转债市场经历阶段性调整后，当前估值已具备吸引力，公募持有转债市值虽较前期回落，但中长期配置窗口逐步显现。

另类投资领域，公募REITs频现增持动作释放积极信号。2025年12月，中金普洛斯REIT原始权益人管理层宣布增持8000万-1亿元，成为国内首个由管理层发起的REITs增持案例。据统计，全年已有12只REITs宣布增持，总金额超21亿元，反映出原始权益人对基础设施项目运营前景的信心。业内指出，REITs市场在经历前期调整后，二级价格收敛带动分红收益率提升，长期配置价值凸显。

四、海外市场：美股分化加剧，新兴市场等待催化剂

美股市场在2025年延续结构性行情，纳斯达克指数受AI科技股驱动年内上涨12.23%，标普500指数上涨10.5%，而道琼斯工业平均指数因传统行业拖累仅微涨0.72%。摩根士丹利预测，2026年美股回报将进一步下降至7%，其中大型科技股仍是核心主线，但需警惕通胀反复与政策不确定性带来的波动。

新兴市场方面，印度股市因外资流出与盈利增速放缓承压，Nifty 50指数2025年下跌3.1%，为近十年最差年度表现之一。不过，随着美联储降息周期开启，美元走弱或缓解新兴市场资本外流压力，越南、印尼等东南亚股市的结构性机会值得关注。

五、投资策略建议：均衡配置应对波动，关注政策与产业趋势共振

综合来看，2026年大类资产配置需兼顾“稳增长”与“高质量”两条主线。短期可关注政策催化下的地产、消费板块，以及高股息资产的防御属性；中长期布局科技成长（如AI、机器人）与高端制造（如半导体、新能源）。固收领域建议以短久期信用债打底，适当参与可转债与REITs的估值修复机会。海外市场则需平衡美股科技龙头的景气度持续性与新兴市场的流动性改善逻辑。

中国基金资讯网提醒投资者，当前市场仍面临地缘政治、美联储政策节奏等不确定性因素，建议通过多元化配置降低单一资产风险，同时密切跟踪政策落地效果与产业趋势变化，灵活调整持仓结构。